量化投资将是我国基金行业未来发展的一个重要方向

作者:洪敏 更新时间:2016-04-07 来源:原创 【字号: 】 浏览
 

人机围棋大战以AlphaGo获胜告终,人工智能的应用被寄予越来越多的期待。作为人工智能在投资领域的应用体现,在如今市场波动愈发明显的背景下,量化投资产品以稳健表现成为市场关注的焦点。在业内人士看来,不同于普通股票型基金,在模型基础上建立投资体系是量化基金的最大优势,能够帮助投资者准确认识市场,进而选取优质股票,在恰当的时机进行投资。相比定性投资,现阶段A股市场的特点更适合采用客观公正而理性的定量投资风格,量化投资策略可发挥其纪律性、系统性、及时性、准确性、分散化的各种优点,从而捕获各种投资机会。

近年来,国内量化投资迎来发展高潮。量化投资是大势所趋,也是我国基金行业未来发展的一大重要方向。越来越多的基金公司逐渐重视量化投资, 采用量化选股的智能基金比人工基金的波动率和回撤更低,表现更稳定。

今年以来,量化基金业绩表现要好于普通股票型基金,但不如普通混合型基金,有些量化基金的净值波动高达20%以上。量化基金业绩逊于混合型基金主要原因应是仓位较重,部分绝对收益策略也可能在极端市场失灵,量化基金策略仍存在继续完善的空间。由于量化模型都是对过去历史经验的回测总结,如果出现极端市场可能会短暂失效,进而会造成一定的净值损失,在基金投资中要及时做好止损的操作,防止净值出现较大幅度的亏损。绝对收益策略通常是指以实现正收益并控制下行风险为目标,但在一些特殊的市场环境下,特别是系统性风险较大的市场环境下,其策略模式及实际效果可能会存在偏差或者失灵的情况,并对短期收益的实现会有显著的影响。

量化投资本身不是以不变应万变的,而是随时要调整变化,以适应新的市场环境和新的投资机会。量化投资过程本身也是在不断地学习总结并及时改进的过程。如果出现策略失灵,基金经理通常会对绝对收益策略模型及实现方式动态调整和修正,以符合当前的市场状况,或制定新的绝对收益策略,以获取新发现的绝对收益机会。

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